锌:全球风险资产出现了一定的反复,市场对于不确定事件的担忧在加剧,全球风险和避险资产同步跳水,主要的交易策略有着“现金为王”的倾向,全球流动性放水过后,注意夜盘美元上涨后人民币贬值给内盘的向上托力,市场实际很复杂。从长线来看,建议关注各地加工费的变动情况,这是我们判断市场对锌价支撑强弱的关键指标,目前看加工费已经有200-300元/吨的调降。现在市场在全球矿山37分位线上,即有30%矿山已经或者接近亏损。从图形上和基本面结合来看,近期锌价的大幅下挫,更多源自随着沪铜跌破重要支撑位大幅下挫,全球矿企进入共振性的亏损状态,在我们观测到的流动性指标仍然趋紧的情况下,周五的反弹大概率是弱势反弹,延续性很差,逢高沽空为主,目前看锌的下方目标位可能在1700美元/吨左右,长线单考虑多铅空锌做价差的收敛,但鉴于铅流动性较差,短线也可以考虑多锌空铜来做强弱套利。