库存上，昨日LME库存减少400吨，上期所注册仓单减少2261吨。昨日LME库存小幅减少，LME（0-3）维持贴水，昨日扩大至-12.75美元/吨。上期所注册仓单小幅减少，近期社会库存略有回落。供应端，上周内蒙、陕西、四川、广西锌矿加工费下调50-100元/吨不等，受疫情影响，海外矿山Lundin矿业暂停锌扩建项目等相关活动；Santacruz矿业公司决定关闭 Veta Grande铅锌银项目六个月；Nexa资源旗下矿山停产、冶炼厂减产，矿山有所减产导致锌矿加工费略有下滑，不过冶炼厂亦会有所减产应对精炼锌累库压力。需求端，昨日国内现货升水小幅下调，贸易商以长单为主，下游采购一般，市场交投清淡。综合而言，随着全球央行开启救市，市场悲观氛围有所缓和，隔夜原油、股市等大幅上涨，带动有色金属反弹。国内近期锌下游需求略有复苏，社会库存春节后首次下降，对锌价形成一定支撑，不过疫情影响下需求整体仍偏弱，供应端压力未改，锌价仍承压，短期将维持低位运行。操作上建议暂且观望。
