【市场信息】：Vedanta所有业务的所在地将在3月22日进入封锁状态，目前已暂时停止在印度的所有采矿和冶炼业务，停产7-10天。此次关停预计将影响1.86万吨锌精矿和0.61万吨铅精矿，以及2.01万吨精炼锌和0.67万吨精炼铅。现货锌市场报价0#锌在14750-14900元/吨之间，1#锌在14700-14850吨之间。对比沪期锌2004合约0#锌升水25至升水175元，1#锌贴水25至升水125元，沪期锌2005合约0#锌贴水5至升水145元，1#锌贴水55至升水95元。
【投资逻辑】：受新冠肺炎海外持续扩散影响，全球股票市场暴跌引发市场悲观预期持续蔓延。沪锌延续低位弱势震荡，矿山和冶炼利润严重受损。海外矿山与冶炼厂陆续出现关停以应对严重疫情。由于当前国内疫情得到一定控制，国家提倡有序复工，物流逐渐恢复，当前下游企业开工增多，库存出现小幅去化态势。由于当下海外疫情十分严重，总体来看，在宏观黑天鹅事件与疫情蔓延的局势下，锌市或呈现供需两弱态势。
【投资策略】： 当宏观风险还未散尽之时，建议投资者暂时观望不要盲目抄底，后期还需继续关注疫情进展。
