锌：需求回暖缓慢，预期出现修复
1.核心逻辑：海外疫情持续发酵，消费萎缩风险加剧，虽国内已逐步转好，但全球化背景下期锌较难走出悲观行情。外需疲弱锌需求回暖预期仍不足，锌锭过剩风险并未解除。新冠疫情蔓延或导致下游消费恢复不及预期，并拖累锌消费。虽目前下游企业已基本复工，但下游消费仍未见起色，下游交谈清淡。近期矿端成本压力已有显现，加之社会库存持续录减，综合看锌价开始出现边际改善，同时宏观面存利好预期，预计期锌将出现修复。在海运受限条件下，短期进口矿的缺席令国内矿供需向紧缺方向前进，内需已经稳步恢复，外需虽有风险但紧急程度不及供应端，短期期锌可保持适度乐观。
2.操作建议：轻仓中期多单
3.风险因素：国外疫情变化，基建需求变化
4.背景分析：
内外盘市场
沪锌收于 15495，涨 340，涨幅 2.24%
伦锌收于 1898，涨 16，涨幅 0.85%
现货市场
上海 0#锌主流成交于 15140-15330 元/吨。广东 0#锌主流成交于15000-15240 元/吨。天津 0#锌主流成交于 15220-16820 元/吨。
截止 3.30 日，SMM 统计国内七地锌锭社会库存 30.4 万吨，较 3.27日减少 0.3 万吨。
