海外新冠肺炎疫情持续恶化,全球确诊病例持续上升,欧美国家政策力度加强。美联储提供巨额美元贷款,包括大众企业贷款计划和市政流动性便利,助力美国经济复苏。欧洲央行会议纪要显示,委员会内部大多数成员支持抗疫购债提议。中国要求推进全面复工复产,促进内需加快恢复回升。从行业面看,国内库存尚不能确认出现回落拐点,LME锌库存大幅增加,表明消费市场依然疲弱。我们判断锌价反弹空间有限,沪锌2006合约压力16000元/吨,支撑15400元/吨。