国内加工费继续下降,部分锌冶炼企业开始减少,产能增量不及预期。下游镀锌企业开工率大幅上升,短期锌价或将继续偏强,但中期海外疫情未见拐点,锌消费面受到打压,锌中期维持过剩格局,预计将进一步挤压冶炼产能,锌价中期弱势格局难改。短期上方空间不宜过于乐观。上方压力位16500元。