沪锌2005合约表现抢眼,站上所有均线,运行较为强势并刷新近两个月高点至16415元/吨,近期资金积极向远月布局,7月合约日增仓逾万手。现货市场交投氛围有所转弱,日内市场报价持稳于升水150-160元/吨左右,下游消费明显受抑,总体成交略显平淡。基本面看,海外矿山供应干扰增加,国内外矿山出货意愿均下降,3月末以来锌矿加工费持续快速下调,短期锌矿供应担忧情绪上升。原料收紧下,国内冶炼部分减产的概率增加。需求端,目前基建及房地产等终端带动的镀锌结构件企业订单较好,而受外贸订单锐减而拖累的压铸锌合金企业和氧化锌企业消费较差,预计短期不会有好转的可能,去库期内社库加速下滑,但总体需求乏力难以支撑锌价大幅反弹。