【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌休市。隔夜沪锌窄幅盘整，主力合约2007涨0.18%，停盘前收于16875元/吨，沪锌指数持仓减少2546手至26.5万手，05-06价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于35。06-07价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于35。
现货：昨日上海0#锌主流成交于16730-16840元/吨，双燕、驰宏成交于16760-16850元/吨；0#锌普通对5月报升水90-100元/吨报价；双燕、驰宏对5月报升水100-130元/吨；1#锌主流成交于16650-16760元/吨。
【重要资讯】
1.安泰科对国内49家冶炼厂（涉及产能628万吨）产量统计结果显示，2020年1-4月上述企业锌及锌合金总产量为165.8万吨，同比增长5.5%。其中，4月份产量为41.2万吨，同比下降1.6%，环比增加1.4万吨，日均产量环比增加7.0%。修正后的2020年3月份产量为39.8万吨，同比下降1.0%。
【交易策略】
1、单边：原料端受4月海外防疫政策升级影响，在外矿供应继续收紧的预期下，矿石加工费的边际下移使得矿商囤货意愿继续上行。同时国内矿山的惜售情绪也处在较高水平，在内矿价格也将出现上行的情况下，冶炼端的加工利润濒临亏损。在生产效益不断下行的过程中，供应端的释放意愿已经大幅降低，部分尾端产能已有提前检修的计划。而需求端在基建类订单持续释放的过程中，因需求回升明显，使得下游产能继续维持满产状态。虽然压铸锌合金以及氧化锌等板块受出口订单以及终端疲软影响，表现出一定的收缩姿态。但在镀锌板卷的强劲需求替代下，整体消费仍保持在正增长状态。随着近期各类刺激政策窗口的集中打开，沪锌震荡偏强的运行格局或将延续，观望为宜。
2、套利：受基建类需求集中释放影响，在终端采购欲望持续强烈的情况下，短期结构仍有继续走强的可能。同时在地方政府的支持下，商业收储预期的提前发酵也有强化结构的可能，正套盘可继续持有。
3、期权：沪锌07买入跨式：买ZN2007-P-16600买ZN2007-C-17200（具体报价可咨询银河德睿）
