锌：锌价偏强运行，警惕矿端供给风险
1.核心逻辑：虽欧美各国逐步重启经济，但矿端复工积极性不高，预计一两个月的进口锌精矿大幅减少。三月以来，进口锌精矿 TC 持续下调，若海外锌精矿进口仍维持低量，预计进口矿加工费将继续下调。国家将提前下达 1 万亿元专项债新增限额，力争 5 月底发行完毕，因此镀锌板块在基建的带动下，预计开工率保持高位，带动主要锌消费。但压铸板块由于海外疫情影响，出口订单较差。而全球汽车产业链恢复情况仍然较缓慢，轮胎行业仍面临较大压力，传导至氧化锌企业订单较为清淡。全球经济重启带来情绪利好，目前期锌看空风险较大，预计期锌仍有上行动力。暂关注 16500 关口。
2.操作建议：轻仓中期多单，防范冲高回落风险3.风险因素：国外矿端减产，基建需求变化
4.背景分析：
内外盘市场
沪锌收于 16900，涨 25，涨幅 0.15%
伦锌收于 2031，涨 27.5，涨幅 1.37%
现货市场
上海 0#锌主流均价 17030 元/吨。较上交易日跌 20 元/吨。
广东 0#锌主流均价 16920 元/吨。较上交易日跌 20 元/吨。
截至本周一（5 月 11 日），SMM 七地锌锭库存总量为 23.76 万吨，较上周三（5 月 6 日）增加 1400 吨，较上周五（5 月 8 日）增加 600 吨。截止至 2020 年 05 月 08 日，上海期货交易所精炼锌库存为 122,051 吨，较上一周增加 1,170 吨。
