锌：消费跟进乏力，或将迎来向下调整
1. 核心逻辑：市场情绪良好，锌基本面仍持谨慎乐观。三月以来，锌精矿 TC 持续下调，短期锌矿供应收紧态势未改，对国内冶炼企业有所传导。二季度以来国内锌消费回归，因此镀锌板块在基建的带动下，在宽松社融的背景下，带动房地产消费持续回升。海外消费也有望开始缓慢恢复，而全球汽车产业链恢复情况仍然较缓慢，轮胎行业仍面临较大压力，传导至氧化锌企业订单较为清淡。全球经济重启带来情绪利好，目前期锌看空风险较大，中期反弹修复局势未改。暂关注 16500 关口。
2. 操作建议：轻仓中期多单，内外正套
3. 风险因素：国外矿端减产，基建需求变化
4. 背景分析：
内外盘市场
沪锌收于 16435，涨 25，涨幅 0.15%
伦锌收于 1966，涨 9，涨幅 0.46%
现货市场
长江有色市场 0#锌平均价为 17,200 元/吨，较上一交易日增加 50 元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为 16,650 元/吨、16,380元/吨、16,600 元/吨、16,650 元/吨。
截止至 2020 年 05 月 15 日，上海期货交易所精炼锌库存为 116,022吨，较上一周减少 6,029 吨。
