锌：1、单边：原料端受 4 月海外防疫政策升级影响，在外矿供应继续收紧的预期影响下，矿石加工费的下移预期仍在增强。同时国内矿山的惜售情绪也依然存在，在矿石价格整体高位的情况下，冶炼端的加工利润持续面临亏损压力。在生产效益不断走低的过程中，供应端的释放意愿已经大幅减弱，部分尾端产能存在提前检修的可能。而需求端在基建类订单持续释放的过程中，因需求不断回补，使得下游产能继续维持满产状态。虽然压铸锌合金以及氧化锌等细分板块受出口订单以及终端消费疲软影响，表现出一定的收缩姿态。但在镀锌板管的强劲需求补充下，整体消费仍保持环比正向增长。只是受海外库存出现交仓影响，在海外需求修复不及预期的情况下，叠加两会刺激政策的不及预期，使得盘面短期面临调整压力，继续避险为宜。
套利：受基建类需求集中释放影响，在表观消费仍在高位的情况下，短期期限结构仍有继续走强的可能。同时在地方政府的支持下，商业收储的政策支撑也有托底结构的可能。在供应收缩预期难改的市场环境下，正套头寸仍可尝试持有。
期权：沪锌 07 买入跨式：买 ZN2007-P-16200 买 ZN2007-C-16600（具体报价可咨询银河德睿）
