锌
基本面:中国公布规模以上工业增加值数据表现一般,市场对于经济下行忧虑犹存。同时美元指数止跌微涨部分使基本金属承压。供给方面,前期停工的矿山开始陆续复工,冶炼端缺矿的问题有望在五月份得到解决,从中期来看供给压力仍大。需求方面,国内疫情得到较好控制的背景下,下游消费端基本完成复工状态,但因终端消费订单延后以及海外疫情带来的不确定性。截止5月22日,LME锌库存报106575吨,周大增7600吨,结束两周连降。同时,截止5月22日当周,上期所沪锌库存报111289吨,周减4733吨,为连降两周至2月7日以来新低。
持仓:沪锌2007合约前20名多头持仓53206手,减少3207手,空头持仓65772手,减少2346手。
策略建议:下游需求恢复缓慢,库存大增,锌价维持弱势运行。
风险因素:需求超预期,供给不及预期。