锌
行业要闻：
1.【本周锌锭去库主要集中在广东及天津地区】SMM讯：本周上海地区入库较为集中，叠加进口比价修复下，进口亏损收窄，大量SMC等进口锌流入较多，下游企业在后半周采买力度恢复，整体采买意愿好转。广东地区入库较少，出库增加，主因沪粤、粤津价差拉大，部分贸易商拉货发往天津及宁波地区，带动主要出库，但目前仍在在途，预计下周到达。天津地区入库较多，出库在后半周回暖，预计下周会有部分广东锌锭及大量紫金到货。总体来看，原沪粤津三地库存下降8400吨，全国七地库存录得下降10100吨。
2.【成州锌冶炼厂五月份锌锭产量创历史新高】今年以来，成州锌冶炼厂克服新冠肺炎疫情影响、锌锭价格持续下滑、原燃材料运输等困难，紧盯全年目标，紧扣基础管理，3月份实现了平稳有序复产。在5月份开展的“月产电锌八千吨，争当最美劳动者”的劳动竞赛中，锌锭单月产量创历史新高，完成年初预算的109.19%。
基本面变化：1）本周国内社库及保税区库存继续下降，LME库存维持震荡；2）锌精矿TC持稳，进口TC维持150美金，国产矿TC5100元；3）现货价格区域分化仍然明显，北南地区价差维持高位，广东地区入库减少。价格运行逻辑：锌短期基本面缺乏方向性指引，上周锌锭有小幅去库，进口流入带动保税区库存再度降低，国内消费我们维持旺季尾部的判断，锌精矿TC短期持稳，随着秘鲁等矿产国逐渐复工复产，预计TC难有继续回落，国内冶炼产量维持稳定，供给侧缺乏炒作素材。短期沪锌或呈现区间震荡，16000-16800间高抛低吸为主。
