【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌2.4%，收于1935.5美元/吨。隔夜沪锌高开盘整，主力合约2007涨1.78%，停盘前收于16575元/吨，沪锌指数持仓增加155手至21.4万手，06-07价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于115。07-08价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于95。
现货：昨日上海0#锌主流成交于16400-16520元/吨，双燕成交于16470-16550元/吨；0#锌普通对6月报升水130-140元/吨；双燕对6月报升水170-200元/吨；1#锌主流成交于16320-16440元/吨。
【重要资讯】
1.5月28日，Teck发布公告称，Antamina目前已经制定了全面的COVID-19协议以维护工人和当地社区的健康，因为减少了运营人员，其计划以满负荷的80%恢复生产，并有望在第三季度逐步提高到满负荷生产。这意味着秘鲁地区锌矿产能进一步恢复，但考虑到生产运输时间差，要实现补给国内，预计需逾一个月的时间。
【交易策略】
1、单边：虽然海外防疫政策已经有所松动，部分矿产国也公布了解封计划。但在疫情尚未有效控制的情况下，受复工效率偏低影响，南美地区的矿石供应依然偏紧，部分国家甚至延长了封锁日期。在外矿供应恢复不及预期的情况下，冶炼利润继续探底的预期也在同步升温。需求端在基建类订单持续释放的过程中，因需求不断回补，使得下游产能继续维持满产状态。不过压铸锌合金以及氧化锌等细分板块受出口订单以及终端消费疲软影响，表现出一定的收缩姿态，对表观需求的持续释放形成拖累。但受矿石供应偏紧影响，在冶炼利润修复不及预期的情况下，冶炼端仍有一定的收缩预期，库存也有望延续去化，或对下方盘面起到支撑作用，继续避险为宜。
2、套利：受基建类需求集中释放影响，在表观消费仍在高位的情况下，短期期限结构仍有继续走强的可能。同时在地方政府的支持下，商业收储的政策支撑也有托底结构的可能。在终端需求仍维持高位的情况下，近强远弱格局或将继续维持，暂时观望为宜。
3、期权：沪锌07买入跨式：买ZN2007-P-16200买ZN2007-C-17000（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
