本周锌低位大幅反弹。周初市场担忧新冠疫情反复，会造成二次爆发，影响经济恢复进程，市场避险情绪提升，锌价承压下探，随后锌走势强劲，特朗普政府考虑 1 万亿美元的基础设施支出以刺激经济，加之多国政府继续推出刺激政策，市场风险偏好回升。宏观方面，财政部数据显示 5 月财政收入同比下降 10%，降幅收窄；支出同比下降 3.9%。国常会表示推动金融系统全年向各类企业合理让利 1.5 万亿元，助力稳住经济基本盘。海外方面，美国加州新增 4084例新冠肺炎确诊病例，单日新增创纪录最大。美国国务卿称中方承诺完全履行第一阶段贸易协议。现货库存方面，截止到 6 月 19 日全国锌锭社会库存为 19.51 万吨，周环比减少 1.08 万吨，库存继续下降。供给端方面，国内矿山开工率处于相对低位，截止到 6 月 19 日，全国矿山开工率在 66%左右，环比持平，加工费本周维持稳定；冶炼厂开工率保持相对高位，据 SMM 统计数据显示国内库存继续下降，冶炼厂 6 月份实际检修量较预期增多，预计 6 月实际产量较 5月减少1.2万吨。下游需求方面，本周镀锌板卷产能利用率为65.99%，环比提高 1.53%，目前疫情对市场仍有影响，预计下周沪锌震荡偏强。
6月22日中财期货锌周报
