锌：国内加工费基本见底，谨防锌价冲高回落
1. 核心逻辑：市场情绪良好，锌基本面仍持谨慎乐观。国产锌精矿TC 持续下调至 5000 元/金属吨，大部分冶炼厂原料问题已缓解。二季度以来国内锌消费回归，因此镀锌板块在基建的带动下，在宽松社融的背景下，带动房地产消费持续回升。海外消费也有望开始缓慢恢复，而全球汽车产业链恢复情况仍然较缓慢。国内社会库存有累增的趋势，对于锌价有所压制。沪锌基本面支撑较为有限，短期沪锌以区间震荡为主。关注上方 17000元/吨关口阻力位。
2. 操作建议：谨慎看跌
3. 风险因素：国外矿端减产，基建需求变化
4. 背景分析：
内外盘市场
沪锌收于 17025，涨 115，涨幅 0.68%
伦锌收于 2084，涨 2，涨幅 0.1%
现货市场
长江有色市场 0#锌平均价为 17,640 元/吨，较上一交易日增加 90 元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为 16,990 元/吨、16,750元/吨、16,950 元/吨、17,000 元/吨。
