6月对锌持震荡看法,过去一个月,沪锌多次摸顶回调、震荡蓄势,短线再冲万七。锌市场表现落后于铜、铝,主因归结为价格表现及波段基本面变动缺乏“预期差”,外矿紧张、夏季产出走平、消费惯性与国内社库变动不大,大多符合预期,“按部就班”也令锌市场资金缩水。同时,国内锌现货价格支撑较强、持续升水。后市,锌价能否冲破震荡,站稳万七并收复1.75万上方缺口,需重点关注:1)伦锌价格弹性,认为LME东南亚锌锭入库量大是国内极低保税库存的后备力量,实际影响有限;伦锌技术目标指向2130-2150美元;2)国内“淡季”累库幅度有限、累库预期落空将支持沪锌反弹。建议对有效突破持有耐心,暂时仍以震荡交投对待,侧重逢低吸纳。