IMF进一步下调全球经济增长预期，美国新增病例大幅攀升创下单日最大增幅，市场对未来经济复苏期望或出现降温，外围宏观风险偏好仍将持续受到干扰。
供给来看，TC出现松动，国内加工费环比增加50元至5150元/吨，进口TC环比增加10美元/吨至160美元/吨，加工费变动幅度较为有限，需要关注后期可持续性，原料矿供应恢复正常或仍需时间。当前的TC下冶炼企业利润同比大幅萎缩，生产仍缺乏显著扩张动力，供给端预计仍将维持偏弱状态。这或许将给锌价带来一定支撑。
随着锌价修复和下游消费淡季来临，现货升水开始承压，国内锌锭去库速度明显放缓，周内库存仅小幅下降0.03万吨，周环比录得小增。下游当前的消费强度出现边际转弱。但从财政空间和实际投向来看，基建发力将使未来锌消费仍具备良好的韧性基础，且目前看尚未证伪，我们认为锌价短期或将继续面临调整压力，但价格或保有向上的弹性，短期建议操作上维持震荡思路。
沪锌减仓的情况下出现了弱势回落的行情，反弹持续性较差，收盘跌破了5日均线支撑，反弹形态被破坏，建议投资者多单回避，采取宽幅震荡的思路对待。16900附近的平台压力位目前来看还是有效的，在没有站稳之前，不宜追涨。
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