锌：1、单边：原料端在南美矿区解除封锁的情况下，矿石供应已逐渐恢复。但在市场可流通矿石相对有限的情况下，外矿供应宽松稍逊于预期，使得外矿加工费回升幅度较为有限。而国内矿山则在开采利润超预期兑现的情况下，产量增长持续释放，令国内矿石供应维持宽松状态。
在精炼锌利润逐步修复之后，冶炼端的运行产能仍有一定的增长空间。部分检修企业的逐渐复产也有望带来增量。同时需求端在季节性淡季中的韧性不减，部分合金件订单的边际好转仍有望为锌市消费带来支撑。在基建地产需求预期不改的情况下，伴随施工条件的持续改善，库存端的去库预期仍将维持，或将继续给予多头信心。只是在绝对价格已经高于基本面支撑的情况下，锌价的驱动逻辑更倾向于宏观情绪，继续观望为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求维持韧性影响，近强远弱的 Back 结构料将延续，暂时观望为宜。
3、期权：沪锌 09 卖出宽跨式：卖 ZN2009-P-18000 卖 ZN2009-C-19500（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
