锌：1、单边：成本端随着海外矿山封锁的陆续解除，外矿供应偏紧预期已经有所改善。只是受物流效率等因素影响，短期海外矿石供应的相对宽松，使得矿石加工费的回升幅度弱于预期。
而国内矿山则在锌价不断走高的情况下，开采利润持续增厚积累。在产能利用率不断走高的过程中，产量增量的持续释放令内矿加工费延续宽松格局。在精炼利润再度兑现之后，供应端的产能增长也在缓步增长之中，或将刺激供应端的超量修复。而需求端在淡季中的韧性表现依然不减，合金压铸订单的小幅改善或为表观需求带来新的支撑。在基建消费热度不减的情况下，库存端的去化状态或将继续支给予多头信心。只是当前锌价更易受到宏观情绪的影响，因此结构性交易机会或将优于单边策略，观望为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求维持韧性影响，近强远弱的 Back 结构料将延续，暂时观望为宜。
3、期权：沪锌 09 卖出宽跨式：卖 ZN2009-P-18000 卖 ZN2009-C-19800
