基本面来看,目前海外矿山维持复产步伐,国内锌矿供应稳步回升,8月国产矿加工费均值上涨250元/吨,炼厂利润较丰厚,生产积极性向好,不过8月仍有紫金、中金岭南、河池南方等企业检修,精炼锌供应增长有限。下游消费较前期有所好转,镀锌版块仍维持较好的表现,压铸锌合金及氧化锌也有外需回暖的迹象。整体来看,短期受宏观利空影响锌价高位震荡偏弱,但需求预期向好的背景下锌价仍具较大弹性。