锌：1、单边：成本端虽然在海外矿山逐渐恢复生产的情况下，外矿供应宽松格局已经逐渐成型。但受海外疫情继续扩散影响，外矿供应宽松程度仍有继续下修的可能。同时随着国内气温的逐渐转冷，高纬度矿区的产出情况或将不及预期。在精矿宽松程度面临重新修正的情况下，加工费的边际下行或对供应端的产量释放形成冲击。受冶炼企业无法足量兑现利润影响，后续供应修复程度或有不及预期的可能。而需求端随着金九旺季的逐渐到来，在主流消费地施工条件日益好转的环境下，基建需求有望继续增加。同时压铸合金等板块需求的环比复苏也为表观需求带来增量。在去库行情有望延续的情况下，锌价或有再度上行。不过近期宏观情绪波动较大，恐度锌价运行造成干扰，区间操作为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求维持韧性影响，近强远弱的 Back 结构料将延续，暂时观望为宜。
3、期权：沪锌 10 卖出宽跨式：卖 ZN2010-P-18900 卖 ZN2010-C-21300（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
