锌:延续高位震荡近期锌精矿加工费有所下调,国内锌精矿产量提升有限,且除北方地区炼厂以外,国内地区炼厂原料库存较低,因此目前冶炼厂对四季度的矿供应及相对应的利润水平有所担忧;因国内矿平衡需要依赖进口来调节,四季度进口矿供应能否如预期转好存不确定性,目前港口矿库存尚处于低位,且未见到明显累库;需求端,基建消费、海外消费恢复带来的出口改善对消费端有支撑,氧化锌以及压铸合金下游订单都有好转迹象,消费具有韧性,但需关注传统旺季下终端消费能否带动锌锭进一步去库。短期看基本面持稳,锌价或高位偏强震荡。