【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在19600-19750元/吨之间，1#锌在19550-19700吨之间。对比沪期锌2010合约0#锌升水165至升水315元，1#锌升水115至升水265元，沪期锌2011合约0#锌升水305至升水455元，1#锌升水255至升水405元。
【投资逻辑】：基本面上，从长期来看，海外矿端恢复供应是大家较为一致的预期，但其进展仍存不确定性，当下冶炼厂面临原料冬储需求，原料供应或仍存在考验。年末国内锌冶炼产量有望加速释放，加之海外锌锭充裕促进进口锌阶段性流入，国内锌锭供应或存在保障；临近年末我们需要关注消费季节性转弱的可能性，当下海外经济整体仍在修复中，但在大环境经济趋弱的情况下全球阶段性经济刺激效果或相对有限，另外不能排除疫情再度爆发对消费的干扰影响。短期锌价受宏观因素波动较大，未来还需关注加工费变化情况及库存变化情况。
【投资策略】： 整体来看，后期锌价或维持在18000-21000元/吨的震荡区间里，锌市单边行情的操作相对吸引力较小，后期可关注阶段性跨期正套和内外反套策略。
