摘要：
锌：
利多：
1、受“拉尼娜”天气影响，国内高纬度矿山或提前停产，同时国外疫情反弹风险加剧，虽暂无影响矿端供应，但市场对此仍有忧虑，锌价下方有所支撑。
2、受秋冬季疫情反弹影响，欧美地区经济仍面临较大下行压力，市场对欧美地区新一轮的财政刺激政策落地仍有预期。
利空：
1、欧美地区疫情二次反弹的风险显著提升，部分地区重启封城，若封城规模进一步扩大，市场避险情绪将再次抬头。
2、“金九银十”消费旺季即将进入尾声，后期消费有转弱风险，同时锌现货库存有重回累库趋势。
铅：
利多：
1、废电瓶供应仍然偏紧，同时再生铅炼厂利润进一步下降，部分炼厂出现亏损，挺价意愿较强。若亏损持续扩大将影响再生铅供应。
利空：
1、消费持续转弱，蓄企周度开工率持续下滑，基本按需采购为主，同时铅社会库存持续累增。
基本面：
锌：基本面看目前市场关注的重点仍在矿端，天气的变化及疫情的影响均可能致使供应持续偏紧，但矿端的影响尚未传导至金属端。短期供需矛盾并不突出，后续继续关注现货库存累库的情况。
铅：目前基本面整体偏空，最大的利空因素仍是消费转弱，在供应端没有明显减量的情况下，铅价或持续承压。
操作策略：
宏观风险上升，基本面表现一般。沪锌或冲高回落，沪铅偏弱震荡概率较大。沪锌 2011 合约周运行区间 19200-19800 元/吨附近，建议逢高轻仓短空。沪铅 2011 合约周运行区间 14200-14500元/吨附近，建议偏空操作。
10月26日中信建投期货铅锌周度报告
