行情逻辑:成本端受欧美疫情继续发酵影响,特别是部分欧洲国家重新进入封锁隔离期的情况下,市场对海外矿石产量下调的预期继续加重。同时在北方天气大范围转冷的情况下,因秋冬采暖季提前使得高纬度矿区产出受到限制。在精矿供应持续偏紧的情况下,伴随矿石加工费的持续下调,冶炼企业的利润情况已经大幅压缩,不排除部分高成本产能出现减产的可能。而需求端在四季度旺季中的整体表现依然尚可,除基建赶工需求继续释放以外,出口订单的缓慢修复也为库存去化提供支撑。在去库行情依然可期的情况下,锌价的震荡偏暖势头有望延续。不过近期宏观扰动影响较大,不排除行情出现反复的可能,继续观望为宜。
预测:在18600-20300做区间震荡
风险点:精矿加工费快速上行