【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在19800-19950元/吨之间，1#锌在19750-19900吨之间。对比沪期锌2011合约0#锌升水105至升水255元，1#锌升水55至升水205元，沪期锌2012合约0#锌升水155至升水305元，1#锌升水105至升水255元。
【投资逻辑】： 基本面上，海外矿端供应恢复受二次疫情反扑影响进展仍存不确定性，锌矿进口量近期有所下滑。另外今年北方高纬度地区矿山可能提前减产，当下冶炼厂面临原料冬储需求，从加工费继续下调来看原料供应仍存在考验。在冶炼厂保年末产量的情况下冶炼厂利润或进一步压缩，后期需要关注冶炼厂是否有减产计划。另外临近年末我们需要关注消费季节性转弱的可能性，当下海外经济整体仍在修复中，但在大环境经济趋弱的情况下全球阶段性经济刺激效果或相对有限，另外不能排除疫情再度爆发对消费的干扰影响。
【投资策略】： 整体来看，锌价持续向上突破仍存观望性，大概率仍维持宽幅震荡走势，另外锌价受宏观因素波动较大，未来还需关注加工费变化情况及库存变化情况。
