隔夜锌价震荡偏弱，沪锌主力12月合约收于19950元/吨，跌幅0.35%。昨日国内现货市场下游成交仍然北弱于南，上海地区货源紧张，升水强劲，北方环保检查消费偏弱。目前供应来看，四季度矿供应继续偏紧，本周国产矿TC继续下降50至4750元/吨。虽目前国内精炼锌仍维持高产，但后期继续的增量或因此受限，因此给予锌价下方支撑。但消费端，近期下游冬季环保检查影响，华北镀锌订单减少，加上季节性走弱，社会库存小幅累积，现货市场成交走弱打压上涨空间。宏观方面，美国大选、疫情走势导致市场波动，但大环境放水、美元走弱仍支撑金属价格。后期还需关注美财政刺激计划及海外二次疫情下消费能否维持。整体上，我们预计短期锌价维持震荡偏强走势，操作上，建议暂观望。
