锌：美元小幅回落，锌价高位震荡偏强
周二沪锌主力2012合约日内高位震荡，夜间震荡偏强，收至20490元/吨，涨幅达0.69%。LME锌再度刷新新高至2700美元/吨，收至2700美元/吨，涨幅达0.9%。现货方面：上海0#锌主流成交于20460-20580元/吨，进口锌20430-20550元/吨；0#锌普通对12月报升水150-160元/吨报价；进口锌对12月报升水120-130元/吨报价。现货价格震荡走高，下游鲜有拿货，多以观望为主，另市场双燕及会泽货源依然紧张，现货升水报价较高。美国10月零售销售月率不及预期，并有持续降温的风险，显示四季度美国经济面临严峻考验。隔夜美元指数下跌，金属普涨。昨日LME锌库存减少375吨至220475吨。基本面来看，海外上市三季度产量多环比回升，多数矿山已满负生产，部分扩建项目也已重启，目前欧美疫情反扑尚未对矿端构成显著影响。国内高纬度地区矿山季节性减产，加之国内炼厂冬储需求较高，矿端供应仍较紧张。内外加工费连续两月大幅回落，炼厂利润压缩，但冶炼厂多维持正常生产。近日京津冀及周边地区空气污染严重，减停产镀锌企业增多，海外出口下滑限制压铸锌合金板块，氧化锌板块在轮胎旺季带动下向好，消费总体较前期转弱，社会库存延续低位回升。整体来看，锌矿供应偏紧且现货维持高升水，支撑锌价，不过冶炼端维持高产出及消费转弱制约锌价上涨空间。近期宏观氛围向好，美元低位震荡偏弱，支撑锌价区间震荡偏强，后期关注海外矿进口情况，若矿端紧缺度缓解，锌价存回落风险。
操作建议：高位多单谨慎持有
