锌:LME锌库存减少375吨,至22.05万吨,cash/3m维持小幅贴水。国内11月合约交割,交易所仓单续增1500吨,回升至2万吨以上,现货对12月升水维持160元/吨,2-4m价差维持100元/吨以上。产业层面,12月炼厂可能因原料不足有所减产,消费同样存边际转弱预期,基本面转为供需双弱,累库和去库预期均不强,供需矛盾不突出,锌价上行动力减弱,短多调整为震荡,区间20000-21000元/吨,套利减平。