宏观面：特朗普政府正式通知拜登进行权力交接，叠加 11 月美国企业活动以逾五年来最快速度扩张，美元指数得到有效支撑小幅上涨，外盘金属全线下跌。
锌：宏观及消息面的利好短期出尽，锌价走势再次回归基本面。出于对今年寒冬的顾虑，市场对矿石短缺的预期有所增强，导致加工费进一步走低。但目前炼厂生产仍有利可图，且四季度炼厂检修较少，精炼锌供应仍然偏宽松。在消费没有持续走强的情况下，库存表现为进一步累库，拖累锌价上行节奏。
铅：河南、河北受天气污染影响，再生铅产能投放受限，内蒙古地区受天气影响，矿石的运输可能仍然存在问题。而目前废电瓶价格依然高企，成本支撑明显，铅价短期难有较大回调，继续考验万五支撑位。
沪锌 2101 合约运行区间 20400-21000 元/吨附近，建议前空暂持。沪铅 2101 合约运行区间 15200-15400 元/吨附近，建议暂时观望。
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