锌：供应端支撑逻辑仍存，短期锌价延续震荡
周三沪锌主力2101合约日内短暂冲高后震荡下行，夜间窄幅修整，收至20795元/吨，跌幅达0.34%。LME锌高位窄幅运行，收至2759美元/吨，涨幅达0.33%。现货方面：上海0#锌主流成交于20990-21120元/吨，进口锌20970-21090元/吨；0#锌普通对12月报升水140元/吨报价，进口锌对12月报升水110-120元/吨报价。昨日公布的而美国数据喜忧参半，但美联储纪要显示许多官员讨论尽快增强购债指引，且对经济复苏的步伐表示担忧，美元指数回落，金属普涨。今日关注欧洲央行公布10月货币政策会议纪要。ILZSG：9月份全球锌供应过剩量提高到33,100吨，较8月份的31,500吨增长5.01个百分点。9月份全球锌产量为1152万吨，锌用量为1119万吨。1-9月，全球锌供应过剩量为43.7万吨，而2019年同期为供应短缺19.7万吨。昨日LME锌库存减少275吨至222300吨。基本面来看，上周韦丹塔南非锌矿突发事故，国内北方暴雪或限制矿山生产，加剧市场对锌矿紧缺担忧情绪。周度加工费仍延续下滑态势，矿端支撑有所增强。冶炼端来看，随着锌价的持续上涨，炼厂利润得以修复。不过，周中部分冶炼厂透露年末减产应对计划，降低了市场对后期精炼锌产出的增量预期。下游方面，冬季环保影响延续，加之天气转冷户外作业减少，拖累镀锌企业生产；海外疫情加剧则拖累压铸锌合金外需订单，不过氧化锌受轮胎旺季带动需求向好，总体看消费存季节性转弱风险，社会库存延续低位累积。整体来看，供应端支撑逻辑延续，但锌价高企打压需求。近期特朗普与拜登的和平交接、疫苗利好，抬升市场风险偏好，限制锌价回调幅度，短期或呈现高位震荡走势。
操作建议：多单持有
