LME锌昨日下跌1.07%至2763美元/吨，沪锌2012合约夜盘下跌0.77%至21240元/吨。近期市场交易受到来年通胀预期影响开始大规模交易顺周期逻辑，基本金属普遍受到大幅提振，锌价亦随着上涨。月度锌矿加工费再度下调，挤压冶炼厂利润，基本将锌价上涨的利润空间均让渡给了矿山。但是从冶炼厂排产检修计划来看，因原料紧张进行的减产量级仍不大，仍需观察后续冶炼厂反馈。虽然美国选举算是落幕，但是明年初才是最终的职位交接时刻，近两月仍存较大变数。冬季来临全球疫情再次反复，即使疫苗能如约在年底面世，但是因产能受限与国外对接种疫苗或存抵触，变数仍存。虽然国内社融拐点来临，货币政策边际转紧，锌消费亦开始显现出季节性转弱迹象，但是国际市场震荡加剧，仍建议短期内观望为主，等待沽空机会。
