上周五隔夜锌价继续回落，沪锌主力01月合约收于21315元/吨，跌幅0.98%。上周下游刚需采购为主，长单成交较好，截至周五国内社库继续下降6500吨至15.86万吨。供应方面，今年至明年一季度锌矿供应紧张较确定，本周国产TC均价继续下降200至4200元/吨，进口矿降5美元至85美元/干吨。11月SMM国内锌锭产量出炉，基本符合预期，产量56.23万吨，环比减少1.22%。12月国内炼厂增加检修减产计划，减量约在1万吨，整体减幅不大。整体上，我们认为本周市场受到宏观情绪影响较大，疫苗批量使用及经济数据超预期刺激大宗商品上涨热潮，锌市因目前矿端供应紧张问题有中长期支撑，但目前冶炼无大幅减产情况下，大幅冲高仍受到压力。综合来看，短期我们维持谨慎偏多观点。
