隔夜锌价维持小幅震荡,沪锌主力01月合约收于21425元/吨,涨幅0.35%。国内现货市场,上周末市场陆续到货,截至周一社库回升0.45万吨至16.31万吨,高价抑制需求但持货商挺价。从下游开工率来看,目前镀锌板块有部分环保限产,季节性走弱,但压铸锌合金及氧化锌板块消费仍表现良好,消费仍存韧性。供应方面,今年至明年一季度锌矿供应紧张较确定,本周国内外矿TC均价暂持稳。11月国内锌锭产量56.23万吨,基本符合预期。12月炼厂增加检修减产计划,减量约在1万吨,整体减幅不大。整体上,我们认为目前锌市因目前矿端供应紧张问题有中长期支撑,但目前冶炼无大幅减产情况下,大幅冲高仍受到压力。综合来看,短期我们维持谨慎偏多观点。