1、单边：虽然欧美疫苗近期传来不少利好消息，但在 Gamsberg 矿山仍处在停止开采的情况下，短期外矿供应依旧偏紧。同时受北方地区迎来新一轮雨雪天气影响，高纬度高海拔矿山产出的季节性回落也在制约着国内精矿的及时供应。伴随精矿加工费的继续回落，因炼厂生产利润持续下滑，令企业的开工运营面临较大压力。在 12 月计划外检修企业陆续增多的情况下，后续供应端的收缩预期呈加速兑现趋势。需求端在秋冬淡季中的表现整体尚可，虽然基建消费的季节性走弱对结构件订单产生一些负面影响，但镀锌需求的平稳运行仍在一定程度给予市场支撑。在供应收缩快于需求回落的情况下，短期锌价的偏强状态恐将维持。不过需注意环保限产对库存去化节奏的影响，暂时观望为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。不过在终端需求季节性回落的影响下，近强远弱的 Back 结构存在一定的收窄预期，正套头寸应及时离场。
3、期权：沪锌 01 卖出宽跨式：卖 ZN2101-P-18600 卖 ZN2101-C-22000 (以上观点仅供参考，不作为入市依据)
