震荡偏强矿端矛盾尚未明朗,疫情等不确定因素拉长锌矿增产周期,且总体增量受到一定限制,锌矿供应偏紧或持续到明年一季度。在原料供应相对偏紧以及加工费低位影响冶炼生产积极性的前提下,锌价仍有保持高位的支撑。其次,随着海外经济持续复苏,出口以及国外消费将延续改善;基建和房地产作为锌主要的终端需求,国内锌消费保持较强韧凸显。总体看,基本面相对偏好叠加宏观预期,锌价易涨难跌。