【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌圣诞休市。隔夜沪锌高开震荡，主力合约2102涨0.79%，停盘前收于21785元/吨，沪锌指数持仓减少773手至20.4万手。01-02价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-20。02-03价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于45。
现货：昨日0#锌主流成交于21740-21840元/吨，0#锌普通对2101报升水110-210元/吨报价，1#锌主流成交于21670-21770元/吨。
【重要资讯】
1.中国有色金属报消息，2020年11月，中国铅锌产业月度景气指数为51.1，较上月上升1.7个点；先行合成指数为78.9，较上月上升0.9个点；一致合成指数为208.2，较上月上升15.1个点。综合而言，近期铅锌供应均有增长，消费端锌强铅弱。价格环比上行利好矿山，但精矿需求增加，加工费下行，冶炼盈利能力受到挤压。
【交易策略】
1、单边：虽然欧美多国均已公布了疫苗接种计划并开始着手实施，但英国变异病毒的快速传播仍在发挥威力，在多个国家实施更为严厉封锁政策的情况下，因防疫政策升级造成的原料供应偏紧仍有再度激化的可能。同时国内矿山深冬之后的产量下滑趋势仍在延续，月度精矿加工费的继续下调仍在反映矿石供应不足的事实。在压缩冶炼利润以降低精炼产能的再平衡过程中，或有更多高成本炼厂面临减产的风险。不过需求端的淡季特征仍在继续显现，环保限产的间隙性发作令终端产能难以稳定运行，基建消费的季节性走弱也对镀锌订单形成拖累。在新一轮大范围雨雪寒潮天气的影响下，南方地区电力供应紧张问题或将进一步凸显。伴随库存去化速度的再度放缓，短期锌价的上行走势或将受限，继续观望为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。不过在终端需求季节性回落的影响下，近强远弱的Back结构存在一定的收窄预期，正套头寸应及时离场。
3、期权：沪锌02卖出宽跨式：卖ZN2102-P-19000卖ZN2102-C-22800(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
