消费边际转弱，锌价高位回落
周二主力2102合约日内延续回落，跌破二万一线，夜间止跌窄幅震荡，收至20930元/吨,跌幅达1.94%。LME锌跌至40日均线附近，收至2759美元/吨，跌幅达2.72%。现货方面：上海0#锌主流成交于21430-21630元/吨，进口锌成交于21420-21610元/吨；0#锌普通对1月合约报升水100元/吨报价，进口锌对1月合约报升水80-90元/吨。期货价格震荡回落，下游逢低采购，年度现货结算结束，现货市场交投清淡。
美国众院同意将抗疫纾困刺激支票金额从600美元提高到2000美元，但遭到共和党反对。此外，美国疫情恶化，市场担忧新一轮纾困计划的出台也不足以弥合疫情蔓延给美国经济和民众带来的伤害，美元下跌，金属亦普跌。昨日LME库存减少150吨至205750吨。基本面来看，矿端供应紧张格局短期难以有效缓解，原料偏紧预期或延续至明年一季度。明年1月加工费有望继续下跌400元/吨至4000元/吨，再度佐证当前原料维持紧缺。国内12月炼厂多为常规检修，产量预计减少1.13万吨，此外明年1月炼厂仍有检修计划，供应压力有所减弱。下游边际转弱，因天然气及钢材价格上涨，侵蚀了镀锌企业利润，导致订单走弱。此外，北方环保及近期寒流，也限制了企业生产。加之进口锌锭有所流入，周初社会库存小幅增加。整体来看，当前全球疫情仍具不确定性，且美国刺激法案再生变数，市场交投较为谨慎。下游消费边际转弱，且临近元旦长假，多头获利离场显著。不过，锌矿供应存中长期支撑，预计锌价回调空间有限，关注20700元/吨附近支撑。
操作建议：观望
