近期冬季北方矿山陆续减量，国内锌矿石供给略显紧张，锌精矿加工费再度下滑，冶炼利润继续被压缩，最近听闻有部分炼厂有减产计划，短期供应端冶炼厂产出维持偏高水平。国内加工费保持平稳，南方地区锌矿加工费主流成交于 4000-4200 元/吨，较上一周持平，原料库存 15 天左右，北方地区 4200-4400元/吨，较上一周持平，原料库存周期 20 天左右。国内冶炼厂已经开始为冬储做准备，加工费处于低位，原料端供给仍偏紧张，预计在市场情绪稳定后对锌价有一定支撑。下游压铸厂圣诞节后订单萎缩。压铸厂合金库存虽然偏低，但是订单减少五金厂不急于备库。国内主流消费地，广东、浙江地区订单不佳，下游提前进入放假节奏，圣诞节后出现订单惯性下跌.库存方面，上周的内外同步去库现象仍在持续，上期所库存回落2.8万吨，七地社会库存14.15万吨，LME库存20.2万吨，库存的去化表明目前平衡维持供不足需状态。短期锌价震荡偏弱，但当前锌矿供给紧张的格局不变，继续跟随宏观情绪走向。
