隔夜内外锌价继续下跌,沪锌跌至60日均线。市场普遍认为1月上游供应稳定,而下游长、珠三角相对稳定,华北消费受河北疫情管控更加疲弱。社库开年均较2019、2020年偏高,周一SMM、钢联社库分别较上周流入6400、2600吨。节奏上,预计1月中下旬逢低仍有买兴,但月底买兴转淡,市场转向阶段性供过于求。锌价进入波段调整且幅度可能放大,空头持有。