周一主力2103合约日内震荡偏强，夜间横盘窄幅运行，收至20290元/吨,涨幅达0.12%。LME锌震荡偏弱，跌势略放缓，收至2678美元/吨，跌幅达0.15%。现货方面：上海0#锌主流成交于20340-20420元/吨，0#锌普通对2月合约报升水160元/吨报价。市场交投活跃度一般，目前锌价处于低位，下游积极做节前备库。中国2020年固定资产投资（不含农户）同比增长2.9%，预期增3%。12月规模以上工业增加值同比增7.3%，预期增7%，12月社会消费品零售总额同比增4.6%，预期增5.4%。国内数据总体延续向好。Vedanta表示，其位于南非的Gamsberg矿已重新开启。2020年11月，该矿因坍塌关闭，12月没有矿产能。预计今年1月将逐步增加，第一阶段的满负荷生产中。Gamsberg年度产出250,000吨锌精矿。截至本周一锌锭库存总量为14.47万吨，较上周五下降1100吨。上海、天津地区库存下降，广州地区库存回升。昨日LME库存减少575吨至198125吨。基本面来看，进入1月，下游季节性淡季较为明显，除了寒冷天气限制户外作业外，北方疫情重燃，且多地物流管制导致部分下游企业提前放假，令需求超预期转弱。此外，尽管加工费延续下滑，炼厂利润继续压缩，部分出现小幅亏损，但1月检修情况低于预期，产出有望延续高水平。整体来看，短期供大于需结构加剧，锌价承压。不过昨日公布的国内宏观数据总体向好，市场氛围偏暖，带动锌价止跌。短期受基本面拖累，锌价或万二上方弱势修整。
操作建议：观望
