【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌1.7%，收于2654.5美元/吨。隔夜沪锌低开盘整，主力合约2103跌1.48%，停盘前收于19935元/吨，沪锌指数持仓增加4845手至17.2万手。02-03价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于55。03-04价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-5。
现货：昨日0#锌主流成交于20430-20530元/吨，0#锌普通对2102报升水150-220元/吨报价，1#锌主流成交于20360-20460元/吨。
【重要资讯】
1.水口山选矿厂1月份铅锌选矿车间和金银选矿车间两套系统正开足马力满负荷生产，截至12日，已完成铅锌原矿处理量24340吨，日均达到了2028吨，完成4#金原矿处理量4600吨，其中金银选矿车间日均处理量达到了250吨，选出抛尾废石1621吨，均超过了进度计划，铅精矿铅回收率达到了91.17%，为历史同期最好水平。
【交易策略】
1、单边：原料端虽然海外多国疫苗接种范围仍在继续扩大，但由于短期接种量有限以及变异病毒传播较快，部分欧洲国家有延长封锁时间的计划，或不利于海外矿山产出的及时释放。同时国内高纬度高海拔矿山处在季节性减产期，短期产出仍呈下滑趋势。在国内精矿加工费继续回落的情况下，部分企业或有生产利润下降而调降产能的可能，不排除节前供应不及预期的可能。而需求端受近期北方疫情持续发酵影响，北方镀锌需求难以及时释放。但受出口订单需求旺盛提振，压铸及五金需求仍处在相对高位，带来一定的需求支撑。不过在农历春节假日逐渐临近的情况下，整体需求的回落速度恐快于供应收缩，因此短期锌价的调整走势或将延续，区间操作为宜。
2、套利：在终端需求季节性回落的影响下，近强远弱的Back结构存在一定的收窄预期，观望为宜。
3、期权：沪锌03卖出宽跨式：卖ZN2103-P-19000卖ZN2103-C-22800(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
