周四沪锌大幅反弹。海外12月份矿产量不及预期,同时国内矿山因疫情和北方天气扰动释放偏紧,SMM调研2月份冶炼费用料将进一步下调,成本压力下冶炼企业减产意愿增加,下游企业在就地过年的预期下有望淡季不淡,沪锌或阶段性见底,不过疫情和货币政策转向的隐忧下情绪面不确定性仍强,建议观望。