操作建议
对冲策略：轻仓分批买铜空锌。
单边策略：建议暂观望
逻辑与驱动
本周沪锌反弹，中国央行公开市场少量收紧，维持流动性稳定。
美国 1.9 万亿刺激计划取得进展，2 月 3 日，美国众议院以 218 票对212 票的投票结果批准了一项预算协调方案。就地过节及节前补货等导致沪锌反弹。
现货库存方面，截止到 2 月 5 日全国锌锭社会库存为 11.99 万吨，环比上周四减增加 0.99 万吨。供给端方面，截止 2 月 5 日，我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比减少 1.1 万吨至 21.6万吨；进口锌精矿加工费持平为 80 美元/吨，国产矿加工费持稳于4000 元/吨。基本面上沪锌价格也已经跌至冶炼厂成本线，中部地区的原料问题非常严重，直接导致了 1-2 月开始炼厂检修量增大，同时节前补货及入市商减少，导致市场偏紧，预计节前锌价维持震荡，操作上建议保持谨慎观望，等待市场明朗。
风险提示
1、 锌矿供应恢复超预期。
2021年2月8日中财期货锌周报
