冶炼企业原料采购趋缓,国内外加工费维持低位不改。目前国产TC普遍在4千以下,高成本冶炼企业已经开始面临亏损境况。供给端对锌价支撑仍然较强。临近春节,下游消费走弱预期开始兑现,但目前的累库节奏或不及市场预期。需要关注春节前后的锌锭累库幅度。年前锌价或缺乏交易题材,预计沪锌维持震荡为主。