供需双弱,价格承压逻辑:隔夜锌价走势强劲,短期矿端支撑依然偏强,节后需求预期升温。目前进口窗口仍难以持续打开,冶炼恢复缓慢,内强外弱格局不变。基本面上短期加工费持续下调,冶炼厂利润持续出清,锌锭产量环比走低,同比仍在高位,进口有所打开。消费端国内季节性累库或不及预期。短期依然有支撑,但中期来看或供应见底,建议观望为主,等待矿供应宽松后做空。操作策略:逢高做空风险:不顾亏损进口锌锭。