价格运行逻辑：
1.宏观：通胀交易逻辑再起，一方面美元指数延续弱势，另一方面海外疫情新增急转直下，欧美疫苗接种推进较快，美国地产的高景气和对拜登财政政策的积极预期提供实际需求。
春节期间海外市场风险偏好显著提升，带动大宗商品情绪高涨。
2.供应：秘鲁封锁使得国内高矿价延续，节后国产矿TC维持在3950元，进口矿TC下降至70美金，低TC可能持续至一季度末。1-2月冶炼行业检修体量不大，但需关注再度走高的矿价对后续炼厂检修扩大的潜在影响。
3.库存：LME库存节前暴涨10万吨后震荡下行，但总量仍处于历史高位，LME现货贴水运行。
国内春节期间累库超5万吨，本周首日库存再增2万吨，累库幅度适中。
4.现货：节后现货市场贴水交易为主，下游需求尚未启动，需继续关注节后两周的现货及库存变动情况。
行情展望及策略：
短期市场情绪的高涨带动锌价大幅走高，锌短期基本面也有支撑，但难见显著利多，长期来看下游消费缺乏炒作题材，我们不过分看涨锌价，节后首日推荐开盘做多沪锌，多单可持有，但不建议追高。
2月23日宏源期货锌周报
