隔夜锌价回落,内外盘皆受阻于前高。锌基本面矛盾在有色中并不突出,本轮跟涨情绪重。从基本面来看,LME库存高位震荡,现货贴水运行,国内春节期间累库超5万吨,本周一库存再增2万吨,累库幅度适中。一季度精锌排产较高,但海外发运受限导致锌精矿TC进一步下降,关注是否会对冶炼厂后续排产发生干扰。锌消费方面缺乏炒作题材,虽有通胀预期加持,但不是资金首选,我们维持不过分看涨锌价的态度,多单以2.1w为防御谨慎持有,等待近两周的库存和实际消费指引。