上周五隔夜锌价下跌回落至21000附近，上周国内现货市场下游继续畏高，升水下行，尤其广东地区，现货转为贴水当月10-40元/吨，但随着下游生产恢复，低价接货意愿较强。供应端，春节期间国内多数炼厂正常生产，锌价大幅上涨，利润回升下，炼厂大概率继续维持高产，形成上方压力。下游方面，今年复工较早，上周大型企业已陆续复工，预计元宵后锌锭或步入快速去库。因此，中长期虽有供应端一定压力，但近期在海外疫情拐点到来、供需错配及通胀预期下，锌价或维持较强表现。操作上，短期维持逢低做多逻辑。
